गुणात्मक जोखिम मूल्यांकन के तरीके। कंपनी के वित्तीय जोखिमों को कैसे कम करें, या वित्तीय जोखिम क्या है और इससे कैसे निपटें
जोखिम विश्लेषण के विभिन्न तरीकों को गुणात्मक और मात्रात्मक में विभाजित किया गया है।
गुणात्मक विश्लेषण बाद के मात्रात्मक विश्लेषण का आधार है। गुणात्मक विश्लेषण का मुख्य कार्य सभी संभावित प्रकार के जोखिमों की पहचान करना और उनकी पहचान करना है। आवश्यक शर्तसाथ ही, संगठन की गतिविधियों को प्रभावित करने वाले जोखिमों की रैंकिंग और व्यवस्थितकरण होता है। इसके अलावा, पहचाने गए जोखिमों की काल्पनिक प्राप्ति के परिणामों का वर्णन और मूल्यांकन करना आवश्यक है।
जोखिम कारक को ध्यान में रखते हुए मुख्य पद्धतिगत दृष्टिकोण हैं:
- ? आर्थिक सांख्यिकी के तरीके;
- ? विशेषज्ञ तरीके;
- ? अनुरूप तरीके;
- ? गणना-विश्लेषणात्मक और संयुक्त तरीके।
मुख्य चित्र में दिखाए गए हैं। 7.2।
जोखिम प्रबंधन प्रक्रिया में जोखिम मूल्यांकन का महत्वपूर्ण महत्व है। इस चरण का कार्य जोखिम की घटना की संभावना का आकलन करना है, और फिर - उद्यम की वित्तीय और आर्थिक स्थिति पर इसके प्रभाव की ताकत।
चावल। 7.2।
जोखिम मूल्यांकन विधियों का चुनाव इससे प्रभावित होता है:
- ? गिनने की क्षमता;
- ? गुणात्मक मूल्यांकन की संभावना;
- ? गणना की सादगी;
- ? सूचना की उपलब्धता;
- ? गतिकी में मूल्यांकन की संभावना।
साहित्य में कई तरीके हैं जो जोखिम का मात्रात्मक मूल्यांकन प्रदान करते हैं। निवेश परियोजनाओं. मात्रात्मक विश्लेषण व्यक्तिगत जोखिमों के संख्यात्मक मूल्यों और समग्र रूप से संगठन की गतिविधियों के जोखिम के निर्धारण पर आधारित है। सांख्यिकीय विधियाँ समान प्रकार के उत्पादन और आर्थिक गतिविधियों में हुए नुकसान के आँकड़ों के अध्ययन पर आधारित होती हैं, जो नुकसान के कुछ स्तरों की घटना की आवृत्ति का निर्धारण करती हैं और नुकसान की संभावना का अनुमान लगाती हैं। जोखिम क्षेत्रों और सीमाओं की अवधारणा के संबंध में सांख्यिकीय विधियों पर विचार किया जाता है। नुकसान के स्तर को निर्धारित करने वाले बिंदु और इन नुकसानों की घटना की संभावना को पर्याप्त रूप से बड़े डेटा सरणी के सांख्यिकीय विश्लेषण का उपयोग करके वर्णित किया गया है।
घरेलू में आर्थिक आंकड़ों के तरीके सबसे आम हैं वैज्ञानिक साहित्यजोखिम मूल्यांकन की समस्या पर विचार करते समय। मूल्यांकन के सांख्यिकीय तरीके जोखिम के स्तर की सबसे पूर्ण मात्रात्मक तस्वीर प्रदान करते हैं। इस आकलन पद्धति के मुख्य उपकरण विचरण, मानक विचलन, भिन्नता के गुणांक हैं। इन संकेतकों की गणना के आधार पर, न केवल किसी विशेष लेन-देन के जोखिम का आकलन करना संभव है, बल्कि एक निश्चित अवधि के दौरान एक उद्यमी फर्म का भी जोखिम है। इस पद्धति के नुकसान में पर्याप्त व्यापक सांख्यिकीय जानकारी की आवश्यकता शामिल है। जोखिम की डिग्री आमतौर पर दो सबसे अधिक जानकारीपूर्ण मानदंडों द्वारा मापी जाती है:
- 1) औसत अपेक्षित मूल्य;
- 2) संभावित परिणाम का उतार-चढ़ाव (परिवर्तनशीलता)।
माध्य प्रत्याशित मान घटना के परिमाण का वह मान है
अनिश्चित स्थिति से जुड़ा हुआ है। औसत अपेक्षित मूल्य सभी संभावित वित्तीय परिणामों का भारित औसत है, जहां प्रत्येक परिणाम की संभावना का उपयोग संबंधित मूल्य की आवृत्ति या भार के रूप में किया जाता है:
जहां SZ आय का औसत प्रत्याशित मूल्य है;
पी। - संभावित लाभ;
में; - लाभ होने की संभावना।
इस मामले में, जोखिम को अधिकतम और न्यूनतम आय के संभावित मूल्य के आकलन द्वारा मात्रात्मक रूप से चित्रित किया जाता है, और इन मूल्यों के बीच की सीमा और उनकी समान संभावना के साथ औसत मूल्य से विचलन जितना अधिक होता है, उतनी ही अधिक डिग्री जोखिम।
औसत मूल्य एक सामान्यीकृत मात्रात्मक विशेषता है: यह एक सरलीकृत दृष्टिकोण की विशेषता है और इसे प्रबंधकीय निर्णय लेने के आधार के रूप में उपयोग करने की अनुमति नहीं देता है। ऐसा करने के लिए, संभावित परिणाम की परिवर्तनशीलता के संकेतकों को लागू करना आवश्यक है, जो औसत मूल्य से अपेक्षित मूल्य के विचलन की डिग्री है। इस प्रयोजन के लिए विचरण और मानक विचलन मानदंड का उपयोग करना संभव है।
भिन्नता अपेक्षित औसत से वास्तविक परिणामों के वर्ग विचलन का भारित औसत है:
कहाँ सेंट 2 - फैलाव;
आर।- वित्तीय लेनदेन से अपेक्षित आय के लिए संभावित विकल्पों का विशिष्ट मूल्य;
आर- एक वित्तीय लेनदेन से आय का औसत अपेक्षित मूल्य;
आर।- वित्तीय लेन-देन से अपेक्षित आय के कुछ प्रकार प्राप्त करने की संभावना;
पी- टिप्पणियों की संख्या।
किसी उद्यम के समग्र वित्तीय जोखिम के भीतर व्यक्तिगत जोखिम का आकलन करने के लिए मानक विचलन एक प्रभावी मानदंड है। यह संकेतक उतार-चढ़ाव की डिग्री भी निर्धारित करता है और इसकी गणना सूत्र द्वारा की जाती है
जहाँ a मूल माध्य वर्ग (मानक) विचलन है।
यह सूचक एक नामित मूल्य है और उसी इकाइयों में इंगित किया जाता है जिसमें अलग-अलग गुण मापा जाता है। फैलाव और मानक विचलन पूर्ण परिवर्तनशीलता के उपाय हैं।
विश्लेषणात्मक उद्देश्यों के लिए, सबसे स्वीकार्य भिन्नता का गुणांक है, जो आपको जोखिम के स्तर को निर्धारित करने की अनुमति देता है यदि वित्तीय लेनदेन से औसत अपेक्षित आय के संकेतक एक दूसरे से भिन्न होते हैं। भिन्नता का गुणांक अंकगणित माध्य के मानक विचलन का अनुपात है और प्राप्त मूल्यों के विचलन की डिग्री को दर्शाता है।
गणना इस प्रकार की जाती है:
कहाँ सीवी- भिन्नता का गुणांक।
भिन्नता का गुणांक एक सापेक्ष मूल्य है, इसलिए इसका आकार अध्ययन के तहत संकेतक के पूर्ण मूल्यों से प्रभावित नहीं होता है। भिन्नता के गुणांक का उपयोग करके, आप माप की विभिन्न इकाइयों में व्यक्त सुविधाओं के उतार-चढ़ाव की तुलना कर सकते हैं। सूचक में वृद्धि अस्थिरता में वृद्धि दर्शाती है। इस मामले में, आप भिन्नता के गुणांक के विभिन्न मूल्यों के गुणात्मक मूल्यांकन का उपयोग कर सकते हैं, जो तालिका में दिया गया है। 7.2।
तालिका 7.2
भिन्नता के गुणांक के मूल्यों के अनुसार जोखिम के लक्षण
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि प्रतिभूति बाजार में संचालन में एक उद्यम की पेशेवर भागीदारी और इसके संबंध में उत्पन्न होने वाले वित्तीय जोखिमों के आकलन के साथ, बीटा संकेतक, या बीटा गुणांक, के संबंध में व्यक्तिगत जोखिम का आकलन करने के लिए उपयोग किया जाता है। समग्र रूप से वित्तीय बाजार का जोखिम स्तर। व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के वित्तीय जोखिम का स्तर निम्नलिखित मूल्यों के आधार पर निर्धारित किया जाता है:
- ? पी = 1 - औसत स्तर;
- ? पी > 1 - उच्च स्तर;
हालांकि, उद्यम स्तर पर परिचालन जोखिमों के आकलन के संबंध में, इस गुणांक का शायद ही कभी उपयोग किया जाता है।
सामान्य तौर पर, आर्थिक और सांख्यिकीय तरीकों ने खुद को साबित कर दिया है सकारात्मक पक्षजोखिम विश्लेषण में, क्योंकि वे व्यावसायिक स्थितियों की कालानुक्रमिक और स्थितिजन्य तुलना के लिए पर्याप्त आधार प्रदान करते हैं और जोखिम प्रबंधन पर सामरिक और रणनीतिक निर्णय लेने के आधार के रूप में काम कर सकते हैं।
जोखिम के स्तर को मापने के लिए प्रभावी उपकरणों में से एक उत्तोलन मानदंड है, जो उद्यम की परिचालन और वित्तीय गतिविधियों के संदर्भ में "लाभप्रदता - तरलता - जोखिम" के अनुपात की विशेषता है, और व्यापक रूप से कार्यान्वयन के परिणामों को भी दर्शाता है। उद्यम के प्रबंधन के फैसले।
वित्तीय जोखिम वित्तीय उत्तोलन की कार्रवाई से जुड़ा है ( वित्तीय उत्तोलन की डिग्री - डीएफएल),और परिचालन जोखिम - परिचालन उत्तोलन की कार्रवाई के साथ ( ऑपरेटिंग लीवरेज की डिग्री - डीओएल)।उनका उत्पाद, या परिचालन और वित्तीय उत्तोलन ( संयुक्त उत्तोलन की डिग्री - डीसीएल),व्यापक रूप से उद्यमशीलता जोखिम की विशेषता है। इस कसौटी के सार को समझने के लिए, हम धीरे-धीरे इसकी कार्रवाई के विश्लेषण के मुख्य दृष्टिकोणों के माध्यम से सभी प्रकार के उत्तोलन पर विचार करेंगे, जिसे हमारी समझ में गतिशील और तथ्यात्मक में विभाजित किया जा सकता है।
गतिशील दृष्टिकोण में, उत्तोलन संकेतक लोच गुणांक के रूप में प्रस्तुत किए जाते हैं जो गतिशीलता में वित्तीय प्रदर्शन की संवेदनशीलता को मापते हैं (रिपोर्टिंग और पिछली अवधि के डेटा का उपयोग करके)।
इस मामले में, वित्तीय उत्तोलन को सकल लाभ (उधार ली गई धनराशि और आयकर पर ब्याज से पहले आय) के सापेक्ष कंपनी के शुद्ध लाभ की लोच के रूप में परिभाषित किया गया है और इसे शुद्ध लाभ में बदलाव की दर के परिवर्तन की दर के अनुपात से मापा जाता है। ऋण और आयकर पर ब्याज से पहले आय में लाभ (सकल आय):
कहाँ चींटी- समीक्षाधीन अवधि के लिए शुद्ध लाभ में परिवर्तन;
डी जी - समीक्षाधीन अवधि में सकल आय आय (ब्याज और आयकर से पहले) में परिवर्तन;
एन- समीक्षाधीन अवधि में शुद्ध लाभ;
जी - समीक्षाधीन अवधि में सकल आय।
इस मामले में, गणना का नतीजा दिखाता है कि शुद्ध लाभ कितने प्रतिशत बदलता है सकल लाभ 1% बदल जाता है। इस घटना को सकल आय के संदर्भ में शुद्ध लाभ की लोच माना जा सकता है, इसलिए, लोच की अवधारणा के अनुरूप आर्थिक सिद्धांतआप सकल आय में परिवर्तन के लिए शुद्ध लाभ की प्रतिक्रिया के आधार पर, उद्यम के शुद्ध लाभ की कुछ विशेषताओं को दर्ज कर सकते हैं। यदि सकल आय में एक छोटे से परिवर्तन से शुद्ध लाभ में महत्वपूर्ण परिवर्तन होता है, तो ऐसे शुद्ध लाभ को लोचदार कहा जा सकता है। इस प्रकार, वित्तीय उत्तोलन का प्रभाव ( डीएफएल) सकल आय के लिए शुद्ध आय की लोच का एक उपाय है।
वित्तीय उत्तोलन की कारक व्याख्या लाभप्रदता में वृद्धि के रूप में इसके सार की परिभाषा पर आधारित है हिस्सेदारीउधार वित्तीय संसाधनों के उपयोग के परिणामस्वरूप। सरलीकृत रूप में, इस मामले में उत्तोलन संकेतक की गणना करने का सूत्र इस प्रकार है:
कहाँ एस- हिस्सेदारी।
तदनुसार, अनुपात N.kS रिटर्न ऑन इक्विटी है, a जी।: (एस + ई)- अध्ययन अवधि में उद्यम की संपूर्ण पूंजी का उपयोग करने की लाभप्रदता।
संबंध (7.6) का अर्थ यह है कि, जबकि एक उद्यम में निवेश की लाभप्रदता उधार ली गई निधियों की कीमत से अधिक है, बाहरी संसाधनों के हिस्से में वृद्धि के साथ, इक्विटी पर वापसी तेज गति से बढ़ेगी, जिससे यह परिलक्षित होगा संचलन में उधार ली गई धनराशि का उपयोग करने की दक्षता।
यदि वित्तीय उत्तोलन का स्तर देनदारियों की मात्रा और संरचना को बदलकर शुद्ध लाभ को प्रभावित करने के संभावित अवसर की विशेषता है, तो उद्यम के स्वामित्व वाली और संचालित संपत्ति की स्थिति से, परिचालन जोखिम की अवधारणा संचालित होती है, जो सबसे प्रभावी है परिचालन उत्तोलन की कसौटी का उपयोग करके विशेषता ( राजभाषा विभाग). ऑपरेटिंग लीवरेज का स्तर लागत संरचना और बिक्री की मात्रा को बदलकर ब्याज और करों से पहले आय को प्रभावित करने के संभावित अवसर की विशेषता है।
डायनेमिक दृष्टिकोण ऑपरेटिंग लीवरेज को रिपोर्टिंग अवधि में बिक्री की मात्रा के सापेक्ष कंपनी के सकल लाभ (उधार ली गई धनराशि और आयकर पर ब्याज का भुगतान करने से पहले आय) की लोच के रूप में परिभाषित करता है। इस मामले में, DOL को सकल लाभ में परिवर्तन की दर के अनुपात से बिक्री की मात्रा में परिवर्तन की दर से मापा जाता है:
कहाँ एआर- उत्पादन और बिक्री की मात्रा में परिवर्तन;
आर- उत्पादन और बिक्री की मात्रा।
इस मामले में, सूचक का आर्थिक अर्थ राजभाषा विभागनिम्नानुसार है: यह बिक्री की मात्रा में परिवर्तन के लिए ब्याज और करों से पहले आय की संवेदनशीलता की डिग्री दिखाता है - यदि बिक्री में 1% परिवर्तन होता है तो सकल लाभ में कितना प्रतिशत परिवर्तन होगा।
गतिकी को ध्यान में रखते हुए यह सूचक, यह निर्धारित किया जा सकता है कि उच्च स्तर के ऑपरेटिंग लीवरेज वाले उद्यम के लिए, उत्पादन की मात्रा में एक छोटा सा बदलाव ब्याज और करों से पहले आय में महत्वपूर्ण बदलाव ला सकता है। उसी समय, ऑपरेटिंग लीवरेज के प्रभाव का मूल्य स्थिर नहीं होता है और निर्भर करता है बुनियादी स्तरउत्पादन और बिक्री की मात्रा जिससे उलटी गिनती आधारित है। विशेष रूप से, उच्चतम मूल्यअनुक्रमणिका राजभाषा विभागमहत्वपूर्ण बिक्री मात्रा से थोड़ा अधिक स्तरों से उत्पादन मात्रा का मूल्य है, इस मामले में, उत्पादन मात्रा में मामूली बदलाव से ब्याज और करों से पहले आय में एक महत्वपूर्ण सापेक्ष परिवर्तन होता है।
गणना के भाज्य संस्करण में, यह उनकी कुल राशि में निश्चित और परिवर्तनीय लागतों के बीच के अनुपात का उपयोग करके निर्धारित किया जाता है। यह संकेतक है जो कंपनी के वित्तीय परिणामों पर ऑपरेटिंग लीवरेज के प्रभाव के बल पर वित्तीय संसाधनों के उपयोग के प्रबंधन के लिए रणनीति के प्रभाव की पहचान और मूल्यांकन करना संभव बनाता है:
कहाँ एफसी (तय लागत) - तय लागत;
कुलपति (परिवर्ती कीमते)- परिवर्ती कीमते,
क- अनुपात अनुपात परिवर्ती कीमतेऔर बिक्री की मात्रा।
संकेतक की गणना राजभाषा विभागसूत्र (7.8) द्वारा देता है महत्वपूर्ण लाभ:
- ? आपको आधार अवधि में ऑपरेटिंग लीवरेज के प्रभाव की ताकत का निर्धारण और भविष्यवाणी करने की अनुमति देता है, क्योंकि गणना लाभ और बिक्री की मात्रा की वृद्धि दर के संकेतकों का उपयोग नहीं करती है;
- ? संकेतक के प्रबंधन और उद्यम के लाभ के अनुकूलन की रणनीतिक समस्या को हल करने के लिए मुख्य कारकों की पहचान करना संभव बनाता है।
परिचालन और वित्तीय उत्तोलन की श्रेणियों को समग्र रूप से माना जाना चाहिए, परिचालन और वित्तीय, या संयुक्त, उत्तोलन के संकेतक का उपयोग करके उनकी बातचीत का पता चलता है।
कहाँ डीसीएल- संयुक्त उत्तोलन प्रभाव।
संयुक्त उत्तोलन शुद्ध आय की गतिशीलता पर बिक्री की मात्रा में परिवर्तन के प्रभाव को दर्शाता है। उसी समय, परिचालन उत्तोलन इसकी सकल आय (ब्याज और करों से पहले की कमाई) और वित्तीय उत्तोलन को प्रभावित करता है - उद्यम के शुद्ध लाभ की मात्रा पर, स्तर शुद्ध लाभप्रदताउसकी अपनी पूंजी, और, तदनुसार, एक साधारण शेयर प्रति शुद्ध लाभ की राशि पर।
संयुक्त उत्तोलन की गणना के परिणाम उद्यम से जुड़े कुल उद्यमशीलता जोखिम के स्तर को इंगित करते हैं और इस प्रश्न का उत्तर देते हैं कि बिक्री में एक प्रतिशत के परिवर्तन के साथ शुद्ध लाभ में कितना प्रतिशत परिवर्तन होता है। उसी समय, ऑपरेटिंग लीवरेज का प्रभाव जितना अधिक होगा (यानी, निश्चित लागत जितनी अधिक होगी), बिक्री की मात्रा और बिक्री आय की गतिशीलता के लिए अधिक संवेदनशील सकल आय होगी। वित्तीय उत्तोलन के प्रभाव का स्तर जितना अधिक होता है, उद्यम के सकल लाभ में बदलाव के प्रति उतना ही अधिक संवेदनशील शुद्ध लाभ होता है। परिचालन और वित्तीय उत्तोलन के प्रभाव में एक साथ वृद्धि के साथ, अर्थात। संयुक्त उत्तोलन में त्वरित वृद्धि के साथ, उत्पादन और बिक्री आय की मात्रा में कम और कम महत्वपूर्ण परिवर्तन से उद्यम के वित्तीय परिणाम के मूल्य में बड़े परिवर्तन होते हैं।
हालांकि, समग्र जोखिम को दर्शाते हुए संयुक्त उत्तोलन के विपरीत प्रभाव पर ध्यान देना महत्वपूर्ण है। शक्तिशाली परिचालन उत्तोलन के साथ शक्तिशाली वित्तीय उत्तोलन का संयोजन उद्यम के लिए विनाशकारी हो सकता है, क्योंकि आर्थिक और वित्तीय जोखिम परस्पर गुणा करते हैं, नकारात्मक प्रभाव को गुणा करते हैं, अर्थात। संयुक्त उत्तोलन का प्रभाव कंपनी के सकल और शुद्ध लाभ पर बिक्री राजस्व में गिरावट के नकारात्मक प्रभाव को बढ़ा देता है।
जोखिम मूल्यांकन इनमें से एक है मील के पत्थरजोखिम - प्रबंधन, क्योंकि जोखिम प्रबंधन के लिए सबसे पहले विश्लेषण और मूल्यांकन करना आवश्यक है।
जोखिम के परिमाण (या डिग्री) की विशेषता वाले नुकसान की संभावना और आकार को निर्धारित करने के लिए वित्तीय जोखिम मूल्यांकन किया जाता है। यह मूल्यांकन किया जा सकता है विभिन्न तरीकेदो मुख्य समूहों में समूहीकृत:
1. गुणात्मक विश्लेषण;
2. मात्रात्मक विश्लेषण;
संभावित प्रकार के जोखिम, जोखिम के स्तर को प्रभावित करने वाले कारकों, साथ ही जोखिम के संभावित क्षेत्रों की पहचान करने के लिए गुणात्मक विश्लेषण का मुख्य कार्य है।
जोखिम की डिग्री को प्रभावित करने वाले सभी कारकों को बाहरी और आंतरिक में विभाजित किया जा सकता है।
1 सेवा मेरे बाह्य कारक देश और विदेश में राजनीतिक और आर्थिक स्थिति, कानूनी ढांचे को शामिल करें उद्यमशीलता गतिविधि, कर प्रणाली, प्रतियोगिता, प्राकृतिक आपदाएंऔर आदि।
2. के आंतरिक फ़ैक्टर्स कंपनी की आर्थिक रणनीति, उत्पादन और आर्थिक गतिविधियों में संसाधनों के उपयोग की डिग्री, कर्मचारियों की योग्यता, प्रबंधन की गुणवत्ता आदि शामिल हैं।
एक बाजार अर्थव्यवस्था में, किसी भी बैंक की गतिविधियों में जोखिम के पांच मुख्य क्षेत्र होते हैं:
1. जोखिम मुक्त क्षेत्र (बैंक कुछ भी जोखिम नहीं उठाता है और कम से कम अनुमानित लाभ प्राप्त करता है);
2. न्यूनतम जोखिम का क्षेत्र (बैंक लाभ का हिस्सा या संपूर्ण जोखिम);
3. बढ़े हुए जोखिम का एक क्षेत्र (बैंक का जोखिम है कि सबसे खराब स्थिति में यह सभी लागतों को कवर करेगा, और सबसे अच्छे मामले में यह गणना की तुलना में बहुत कम लाभ प्राप्त करेगा);
4. गंभीर जोखिम का क्षेत्र (बैंक न केवल लाभ खोने का जोखिम उठाता है, बल्कि अपेक्षित राजस्व प्राप्त नहीं करता है, यह खो देता है कार्यशील पूंजी, कर्ज में डूब जाता है);
5. विनाशकारी जोखिम का क्षेत्र (बैंक गतिविधि दिवालियापन की ओर ले जाती है)।
गुणात्मक जोखिम विश्लेषण का कार्य जोखिम के स्रोतों और कारणों, चरणों और कार्य की पहचान करना है जिसके दौरान जोखिम उत्पन्न होता है, अर्थात:
1. संभावित जोखिम वाले क्षेत्रों की पहचान;
2. उद्यम की गतिविधियों से जुड़े जोखिमों की पहचान;
3. व्यावहारिक लाभ और संभव का पूर्वानुमान नकारात्मक परिणामपहचाने गए जोखिमों की अभिव्यक्तियाँ।
इस मूल्यांकन चरण का मुख्य उद्देश्य वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों को प्रभावित करने वाले मुख्य प्रकार के जोखिमों की पहचान करना है।
गुणात्मक जोखिम विश्लेषण के अंतिम परिणाम, बदले में, मात्रात्मक विश्लेषण के लिए प्रारंभिक जानकारी के रूप में कार्य करते हैं, अर्थात, केवल उन जोखिमों का मूल्यांकन किया जाता है जो निर्णय एल्गोरिथ्म के एक विशिष्ट संचालन के कार्यान्वयन के दौरान मौजूद होते हैं। मात्रात्मक जोखिम विश्लेषण के स्तर पर, संख्यात्मक मूल्यव्यक्तिगत जोखिमों के मूल्य और समग्र रूप से वस्तु का जोखिम। संभावित नुकसान की भी पहचान की जाती है और जोखिम की अभिव्यक्ति से एक लागत अनुमान दिया जाता है, और अंत में, मात्रात्मक मूल्यांकन का अंतिम चरण जोखिम-रोधी उपायों की एक प्रणाली का विकास और उनकी लागत के बराबर की गणना है।
गुणात्मक विश्लेषण विभिन्न तरीकों से किया जा सकता है, जिनमें से सबसे महत्वपूर्ण हैं एनालॉग्स का उपयोग करने की विधि और विशेषज्ञ आकलन की विधि।
1. अनुरूपों के प्रयोग की विधि -घटनाओं, वस्तुओं, प्रणालियों के बीच समानता, समानता को खोजना और उपयोग करना है। विधि सामान्य निर्भरताओं की पहचान करने और उन्हें अध्ययन के तहत वस्तु में स्थानांतरित करने के लिए समान वस्तुओं के डेटाबेस का उपयोग करती है।
2. विशेषज्ञ आकलन की विधि- अनुभवी बैंकरों और विशेषज्ञों के रूप में कार्य करने वाले विशेषज्ञों की राय को संसाधित करके कार्यान्वित किया जाता है। प्रत्येक व्यक्तिगत कार्य विशेषज्ञ को संभावित जोखिमों की एक सूची प्रदान की जाती है और जोखिम के स्तर का आकलन करने या प्रभाव का निर्धारण करने के लिए उनकी घटना की संभावना का आकलन करने के लिए आमंत्रित किया जाता है। कई कारकजोखिम के स्तर तक। फिर प्राप्त जानकारी का विश्लेषण किया जाता है और लक्ष्य प्राप्त करने के लिए उपयोग किया जाता है। इसके उपयोग में मुख्य सीमा विशेषज्ञों के आवश्यक समूह के चयन में कठिनाई है।
मात्रात्मक विश्लेषण- गणितीय और द्वारा उत्पादित व्यक्तिगत जोखिमों के आकार के निर्धारण का प्रतिनिधित्व करता है सांख्यिकीय पद्धतियां. मात्रात्मक विश्लेषण के निम्नलिखित तरीकों का इस्तेमाल किया जा सकता है:
1. सांख्यिकीय तरीके;
2. विश्लेषणात्मक तरीके।
सांख्यिकीय जोखिम मूल्यांकन विधियों का सार पिछली अवधि के सांख्यिकीय आंकड़ों के आधार पर नुकसान की संभावना का निर्धारण करना और जोखिम क्षेत्र, जोखिम गुणांक आदि स्थापित करना है।
सांख्यिकीय विधियों के लाभ विभिन्न परिदृश्यों का विश्लेषण और मूल्यांकन करने और एक ही दृष्टिकोण के भीतर विभिन्न जोखिम कारकों को ध्यान में रखने की क्षमता है। इन विधियों का मुख्य नुकसान उनमें संभाव्य विशेषताओं का उपयोग करने की आवश्यकता है।
निम्नलिखित सांख्यिकीय विधियों का उपयोग किया जा सकता है:
1. निष्पादन की संभावना का अनुमान लगाने की विधि आपको किए गए निर्णयों की कुल राशि में निष्पादित और अधूरे निर्णयों के अनुपात की गणना करके किसी भी निर्णय के निष्पादन की संभावना का एक सरल सांख्यिकीय मूल्यांकन देने की अनुमति देती है।
2. भुगतान प्रवाह के संभाव्यता वितरण का विश्लेषण करने की विधि भुगतान प्रवाह के प्रत्येक तत्व के लिए एक ज्ञात संभाव्यता वितरण के साथ अनुमान लगाने की अनुमति देती है संभावित विचलनभुगतान के मूल्य अपेक्षित लोगों से प्रवाहित होते हैं। सबसे कम भिन्नता वाली धारा को सबसे कम जोखिम भरा माना जाता है।
3. निर्णय पेड़ों का उपयोग आमतौर पर उन घटनाओं के जोखिमों का विश्लेषण करने के लिए किया जाता है जिनमें विकास के विकल्पों की एक उचित या उचित संख्या होती है। वे विशेष रूप से उन स्थितियों में उपयोगी होते हैं जहां एक समय पर किए गए निर्णय पहले किए गए निर्णयों पर अत्यधिक निर्भर होते हैं, और बदले में भविष्य के विकास के लिए परिदृश्य निर्धारित करते हैं।
4. सिमुलेशन विश्लेषण के सबसे शक्तिशाली तरीकों में से एक है आर्थिक प्रणाली; सामान्य स्थिति में, इसे कंप्यूटर पर गणितीय मॉडल के साथ प्रयोग करने की प्रक्रिया के रूप में समझा जाता है जटिल प्रणालीवास्तविक दुनिया।
विश्लेषणात्मक तरीकों। वे गणितीय मॉडल के आधार पर नुकसान की घटना की संभावना निर्धारित करने की अनुमति देते हैं। संवेदनशीलता विश्लेषण, जोखिम-समायोजित छूट दर विधि, परिदृश्य विधि जैसी विधियों का उपयोग करना संभव है।
1. इसके निर्धारण में शामिल संकेतकों के मूल्यों में भिन्नता पर कुछ परिणामी संकेतक की निर्भरता के अध्ययन के लिए संवेदनशीलता विश्लेषण कम हो गया है।
2. जोखिम के आधार पर छूट दर को समायोजित करने की विधि सबसे सरल है और इसलिए व्यवहार में सबसे अधिक उपयोग की जाती है। इसका मुख्य विचार कुछ मूल छूट दर को समायोजित करना है, जिसे जोखिम मुक्त या न्यूनतम स्वीकार्य माना जाता है।
3. परिदृश्य पद्धति आपको इसके विचलन के संभाव्य अनुमानों के विश्लेषण के साथ परिणामी संकेतक की संवेदनशीलता के अध्ययन को संयोजित करने की अनुमति देती है। इस पद्धति का उपयोग करके, एक काफी स्पष्ट चित्र प्राप्त किया जा सकता है विभिन्न विकल्पआयोजन।
इस प्रकार, जोखिम प्रबंधन प्रणाली को तरीकों, तकनीकों और उपायों के एक सेट के रूप में चित्रित किया जा सकता है, जो एक निश्चित सीमा तक, जोखिमों की ओर ले जाने वाली घटनाओं की भविष्यवाणी करने और इन घटनाओं के नकारात्मक परिणामों को खत्म करने या कम करने के उपाय करने की अनुमति देता है।
आइए जोखिमों को कम करने के लिए मुख्य दिशाओं पर विचार करें।
वित्तीय जोखिम - वह जोखिम है जो वित्तीय लेनदेन के दौरान उत्पन्न होता है।
जोखिम के परिमाण (या डिग्री) की विशेषता वाले नुकसान की संभावना और आकार को निर्धारित करने के लिए वित्तीय जोखिम मूल्यांकन किया जाता है। यह आकलन विभिन्न तरीकों से किया जा सकता है, जिन्हें तीन मुख्य समूहों में बांटा गया है:
गुणात्मक विश्लेषण;
मात्रात्मक विश्लेषण;
जटिल विश्लेषण।
गुणात्मक विश्लेषण संभावित प्रकार के जोखिम, जोखिम के स्तर को प्रभावित करने वाले कारकों, साथ ही जोखिम के संभावित क्षेत्रों की पहचान करना इसका मुख्य कार्य है।
जोखिम की डिग्री को प्रभावित करने वाले सभी कारकों को बाहरी और आंतरिक में विभाजित किया जा सकता है। को बाह्य कारकदेश और विदेश में राजनीतिक और आर्थिक स्थिति, उद्यमशीलता गतिविधि के लिए कानूनी ढांचा, कर प्रणाली, प्रतिस्पर्धा, प्राकृतिक आपदा आदि शामिल हैं। आंतरिक फ़ैक्टर्सकंपनी की आर्थिक रणनीति, उत्पादन और आर्थिक गतिविधियों में संसाधनों के उपयोग की डिग्री, कर्मचारियों की योग्यता, प्रबंधन की गुणवत्ता आदि शामिल हैं।
एक बाजार अर्थव्यवस्था में, किसी भी फर्म की गतिविधियों में जोखिम के पांच मुख्य क्षेत्र होते हैं:
जोखिम मुक्त क्षेत्र (फर्म कुछ भी जोखिम नहीं उठाती है और कम से कम अनुमानित लाभ प्राप्त करती है);
न्यूनतम जोखिम का क्षेत्र (फर्म आंशिक या संपूर्ण लाभ का जोखिम उठाती है);
बढ़े हुए जोखिम का एक क्षेत्र (फर्म जोखिम है कि, सबसे खराब स्थिति में, यह सभी लागतों को कवर करेगा, और सबसे अच्छे मामले में, यह गणना की तुलना में बहुत कम लाभ प्राप्त करेगा);
महत्वपूर्ण जोखिम का क्षेत्र (कंपनी न केवल लाभ खोने का जोखिम उठाती है, बल्कि अपेक्षित राजस्व भी प्राप्त नहीं करती है। कंपनी की गतिविधियों का पैमाना कम हो जाता है, यह कार्यशील पूंजी खो देती है, कर्ज में डूब जाती है);
भयावह जोखिम का क्षेत्र (फर्म की गतिविधियाँ दिवालियापन की ओर ले जाती हैं)।
गुणात्मक विश्लेषण विभिन्न तरीकों से किया जा सकता है:
एनालॉग्स का उपयोग करने की विधि घटनाओं, वस्तुओं, प्रणालियों के बीच समानता, समानता को खोजना और उपयोग करना है। इसका उपयोग अक्सर तब किया जाता है जब अन्य जोखिम मूल्यांकन विधियों का उपयोग नहीं किया जा सकता है। हालाँकि, इस पद्धति के अनुप्रयोग को व्यक्तिपरकता की विशेषता है, क्योंकि विश्लेषक के ज्ञान और अनुभव का बहुत महत्व है।
विशेषज्ञ आकलन की विधि अनुभवी उद्यमियों और विशेषज्ञों के रूप में कार्य करने वाले पेशेवरों की राय को संसाधित करके कार्यान्वित किया जाता है। प्रत्येक अलग से काम करने वाले विशेषज्ञ को संभावित जोखिमों की एक सूची प्रदान की जाती है और उनकी घटना की संभावना का आकलन करने के लिए कहा जाता है। फिर विशेषज्ञों के आकलन का उनकी असंगति के लिए विश्लेषण किया जाता है: किसी भी प्रकार के जोखिम के लिए दो विशेषज्ञों के आकलन के बीच अधिकतम स्वीकार्य अंतर 50 से अधिक नहीं होना चाहिए, जो विशेषज्ञों द्वारा घटना की संभावना के आकलन में कार्डिनल अंतर को समाप्त करना संभव बनाता है। अलग प्रजातिजोखिम। नतीजतन, स्वीकार्य महत्वपूर्ण जोखिम की संभावनाओं का विशेषज्ञ अनुमान या सबसे संभावित नुकसान का अनुमान प्राप्त किया जाता है। इस विधि से यह महत्वपूर्ण है सही चयनविशेषज्ञ।
मात्रात्मक विश्लेषण गणितीय और सांख्यिकीय विधियों द्वारा उत्पादित व्यक्तिगत जोखिमों के आकार के निर्धारण का प्रतिनिधित्व करता है। मात्रात्मक विश्लेषण के निम्नलिखित तरीकों का इस्तेमाल किया जा सकता है:
सांख्यिकीय;
अपेक्षित क्षति की संभावना का आकलन;
हानि न्यूनीकरण;
गणितीय;
एक निर्णय वृक्ष का उपयोग करना;
उद्यम के वित्तीय प्रदर्शन के विश्लेषण के आधार पर जोखिम मूल्यांकन।
सांख्यिकीय पद्धति का सार इस तथ्य में शामिल है कि एक निश्चित अवधि के लिए किसी दिए गए उद्यम में हुए नुकसान और मुनाफे के आंकड़ों का अध्ययन किया जाता है, एक निश्चित परिणाम प्राप्त करने की परिमाण और आवृत्ति स्थापित की जाती है; इसके आधार पर भविष्य की भविष्यवाणी की जाती है। इस प्रयोजन के लिए, भिन्नता के गुणांक की गणना की जाती है, जो एक प्रकार से दूसरे में संक्रमण के दौरान विशेषता के मात्रात्मक मूल्यांकन में परिवर्तन की विशेषता है।
भिन्नता का गुणांक - घटना के भारित औसत के लिए मानक विचलन का अनुपात है और इसे प्रतिशत के रूप में परिभाषित किया गया है:
अपेक्षित क्षति की संभावना का आकलन करने की विधि इस तथ्य के आधार पर कि जोखिम की डिग्री (आर) संभावित क्षति के उत्पाद के रूप में परिभाषित किया गया है कि यह क्षति होगी। सबसे अच्छा समाधान वह है जो परिकलित सूचकांक के न्यूनतम आकार के साथ है। गणितीय रूप से, इस पद्धति का सार सूत्र के रूप में व्यक्त किया जा सकता है
हानि न्यूनीकरण विधिसमस्या को हल करने के लिए किसी विशेष विकल्प को चुनते समय संभावित नुकसान की गणना पर आधारित है। इस प्रयोजन के लिए, दो प्रकार के नुकसान प्रतिष्ठित हैं:
1) अध्ययन किए जा रहे मॉडल (ऑब्जेक्ट) की अशुद्धि, या तथाकथित अध्ययन जोखिम (आर और) के कारण होने वाले नुकसान (यह उस वस्तु को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करना असंभव है जिसके बारे में प्रबंधक के पास अस्पष्ट विचार हैं);
2) प्रबंधन की अशुद्धि और अक्षमता, या "एक्शन रिस्क" (R d) के कारण होने वाले नुकसान (यह गलत निर्णय लेने की संभावना और इन निर्णयों को निष्पादित करने की प्रक्रिया में नुकसान की घटना से जुड़ा है)।
वर्तमान और भविष्य में औसत नुकसान इन नुकसानों के योग से दिया जाता है:
उद्यमी जोखिमों के आकलन के लिए महत्वपूर्ण है गणितीय विधि।गणितीय पद्धति का सार गणितीय अपेक्षा की कसौटी, लाप्लास कसौटी और जोखिम मूल्यांकन के लिए हर्विट्ज़ मानदंड का उपयोग करना है। मुख्य अपेक्षा मानदंड है।
अपेक्षा मानदंड सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:
लाप्लास मानदंड:
हर्विट्ज़ मानदंड की गणना सूत्र द्वारा की जाती है:
निर्णय हर्विट्ज़ कसौटी के अधिकतम मूल्य के अनुसार किया जाता है।
एक और महत्वपूर्ण जोखिम अनुसंधान पद्धति एक निर्णय वृक्ष का उपयोग करके पसंद की समस्या का प्रतिरूपण कर रही है . यह विधि समाधानों के चित्रमय निर्माण पर आधारित है। इसका उपयोग तब किया जाता है जब कोई निर्णय चरणों में किया जाता है या जब संभावनाएँ एक समाधान से दूसरे समाधान में संक्रमण के साथ बदलती हैं।
अपनी गतिविधि के दौरान, उद्यम अपनी गतिविधियों से संबंधित विभिन्न वित्तीय लेन-देन करता है, उदाहरण के लिए: उद्यम पूंजी निवेश, शेयरों की खरीद, बिक्री लेनदेन, क्रेडिट लेनदेन, आदि, जो कि महत्वपूर्ण जोखिम से जुड़े हैं।
इन परिचालनों के लिए जोखिम की मात्रा का आकलन करने और इसकी भयावहता का निर्धारण करने की आवश्यकता होती है, तो आइए करीब से देखें। जोखिम की डिग्री नुकसान होने की संभावना है, साथ ही इससे संभावित नुकसान की मात्रा भी है। जोखिम हो सकता है: स्वीकार्य - नियोजित परियोजना के कार्यान्वयन से लाभ के पूर्ण नुकसान का खतरा है; महत्वपूर्ण - न केवल लाभ की गैर-प्राप्ति, बल्कि राजस्व और उद्यमी के धन की कीमत पर नुकसान की कवरेज भी संभव है; विपत्तिपूर्ण - उद्यमी की पूंजी, संपत्ति और दिवालियापन की हानि संभव है।
जोखिम मूल्यांकन के दो तरीके हैं: गुणात्मक और मात्रात्मक।
निवेश जोखिमों के गुणात्मक विश्लेषण का तात्पर्य मात्रात्मक परिणाम से है, अर्थात परियोजना जोखिमों के गुणात्मक विश्लेषण करने की प्रक्रिया में न केवल विशिष्ट प्रकार के जोखिमों का विवरण शामिल होना चाहिए इस प्रोजेक्ट, उनकी घटना के संभावित कारणों की पहचान, उनके कार्यान्वयन के अपेक्षित परिणामों का विश्लेषण और पहचाने गए जोखिमों को कम करने के प्रस्ताव, लेकिन किसी विशेष परियोजना के लिए इन सभी जोखिम-न्यूनतम उपायों का लागत अनुमान भी। व्यावसायिक योजना विकसित करने के चरण में परियोजना जोखिमों का गुणात्मक विश्लेषण किया जाता है, और एक निवेश परियोजना की एक अनिवार्य व्यापक परीक्षा इसके जोखिमों के विश्लेषण के लिए व्यापक जानकारी तैयार करने की अनुमति देती है।
गुणात्मक विश्लेषण सभी संभावित जोखिमों की पहचान है। गुणात्मक विश्लेषण अपेक्षाकृत सरल हो सकता है, इसका मुख्य कार्य जोखिम कारकों की पहचान करना है, कार्य के चरण जिसके दौरान जोखिम उत्पन्न होता है, आदि। 9
मात्रात्मक विश्लेषण कुल मिलाकर वित्तीय जोखिम और वित्तीय जोखिम की व्यक्तिगत उप-प्रजातियों को मौद्रिक क्षति की विशिष्ट मात्रा का निर्धारण है। कभी-कभी आंतरिक और बाहरी कारकों के प्रभाव के आकलन के आधार पर एक गुणात्मक और मात्रात्मक विश्लेषण किया जाता है, अर्थात्, किसी दिए गए उद्यम के काम पर उनके प्रभाव के हिस्से का तत्व-दर-तत्व मूल्यांकन और उसके मौद्रिक मूल्य अंजाम दिया जाता है। विश्लेषण की यह विधि मात्रात्मक विश्लेषण के दृष्टिकोण से काफी श्रमसाध्य है, लेकिन इसके निस्संदेह परिणाम गुणात्मक विश्लेषण में लाते हैं। इस संबंध में, वित्तीय जोखिम के मात्रात्मक विश्लेषण के तरीकों के विवरण पर अधिक ध्यान दिया जाना चाहिए, क्योंकि उनमें से कई हैं और उनके सक्षम आवेदन के लिए कुछ कौशल की आवश्यकता होती है।
निरपेक्ष रूप से, जोखिम को भौतिक (भौतिक) या लागत (मौद्रिक) शर्तों में संभावित नुकसान की मात्रा से निर्धारित किया जा सकता है।
सापेक्ष रूप से, जोखिम को एक निश्चित आधार से संबंधित संभावित नुकसान की मात्रा के रूप में परिभाषित किया जाता है, जिसके रूप में उद्यम की संपत्ति की स्थिति, या इस प्रकार की उद्यमशीलता गतिविधि के लिए संसाधनों की कुल लागत लेना सबसे सुविधाजनक है। , या अपेक्षित आय (लाभ)। फिर हम अपेक्षित मूल्यों की तुलना में लाभ, आय, राजस्व में कमी की दिशा में एक यादृच्छिक विचलन के रूप में नुकसान पर विचार करेंगे।
एंटरप्रेन्योरियल लॉस मुख्य रूप से एंटरप्रेन्योरियल इनकम में आकस्मिक कमी है। यह इस तरह के नुकसान का परिमाण है जो जोखिम की डिग्री की विशेषता है। इसलिए, जोखिम विश्लेषण मुख्य रूप से नुकसान के अध्ययन से जुड़ा हुआ है। संभावित नुकसान के परिमाण के आधार पर, उन्हें तीन समूहों में विभाजित करना उचित है: अनुमेय नुकसान - जिसका मूल्य अनुमानित लाभ से अधिक नहीं है; गंभीर नुकसान - जिसका मूल्य अनुमानित लाभ से अधिक है (ऐसे नुकसान की भरपाई उद्यमी की जेब से करनी होगी); विपत्तिपूर्ण - वे अधिक खतरनाक होते हैं, क्योंकि उद्यमी को अपनी संपत्ति के मूल्य से अधिक नुकसान उठाने का जोखिम होता है।
यदि इस ऑपरेशन से संभावित नुकसान का आकलन करने के लिए एक या दूसरे तरीके से भविष्यवाणी करना संभव है, तो उद्यमी द्वारा उठाए जा रहे जोखिम का एक मात्रात्मक मूल्यांकन प्राप्त किया गया है। संभावित नुकसान के पूर्ण मूल्य को अनुमानित लागत या लाभ से विभाजित करके, हम प्रतिशत में सापेक्ष रूप से मात्रात्मक जोखिम मूल्यांकन प्राप्त करते हैं। इस तथ्य के बारे में बोलते हुए कि जोखिम को संभावित, संभावित नुकसान के मूल्य से मापा जाता है, इस तरह के नुकसान की यादृच्छिक प्रकृति को ध्यान में रखा जाना चाहिए।
किसी घटना के घटित होने की प्रायिकता को एक वस्तुनिष्ठ विधि और एक व्यक्तिपरक विधि द्वारा निर्धारित किया जा सकता है।
घटना घटित होने की आवृत्ति की गणना के आधार पर होने वाली घटना की संभावना निर्धारित करने के लिए उद्देश्य विधि का उपयोग किया जाता है।
व्यक्तिपरक विधि - व्यक्तिपरक मानदंडों के उपयोग पर आधारित है, जो विभिन्न मान्यताओं पर आधारित हैं। इस तरह की धारणाओं में मूल्यांकक का निर्णय, उसका व्यक्तिगत अनुभव, रेटिंग विशेषज्ञ का मूल्यांकन, लेखा परीक्षक-सलाहकार की राय शामिल हो सकती है। इस प्रकार, वित्तीय जोखिमों का आकलन उद्यम के नुकसान की कुछ मात्रा और उनकी घटना की संभावना के बीच संबंध खोजने पर आधारित है। यह निर्भरता एक निश्चित स्तर के नुकसान की संभावना के निर्मित वक्र में अभिव्यक्ति पाती है।
एक निश्चित स्तर के नुकसान (जोखिम वक्र) की घटना के लिए एक संभावना वक्र का निर्माण करने के लिए, विभिन्न तरीके: सांख्यिकीय; लागत व्यवहार्यता विश्लेषण; विशेषज्ञ आकलन की विधि; विश्लेषणात्मक विधि; सादृश्य विधि। उनमें से, तीन पर प्रकाश डाला जाना चाहिए: सांख्यिकीय पद्धति, विशेषज्ञ आकलन की पद्धति और विश्लेषणात्मक पद्धति।
सांख्यिकीय पद्धति का सार यह है कि किसी दिए गए या समान उत्पादन में हुए नुकसान और मुनाफे के आँकड़ों का अध्ययन किया जाता है, एक या दूसरे आर्थिक प्रतिफल प्राप्त करने की परिमाण और आवृत्ति स्थापित की जाती है, और भविष्य के लिए सबसे संभावित पूर्वानुमान है निर्मित। 10
निस्संदेह, जोखिम एक संभाव्य श्रेणी है, और इस अर्थ में, यह एक निश्चित स्तर के नुकसान की संभावना के रूप में विशेषता और मापने के लिए वैज्ञानिक दृष्टिकोण से सबसे उचित है। संभाव्यता का अर्थ है एक निश्चित परिणाम प्राप्त करने की संभावना।
वित्तीय जोखिम, किसी भी अन्य की तरह, नुकसान की गणितीय रूप से व्यक्त संभावना है, जो सांख्यिकीय आंकड़ों पर आधारित है और इसकी गणना पर्याप्त मात्रा में की जा सकती है। उच्चा परिशुद्धि. वित्तीय जोखिम की मात्रा निर्धारित करने के लिए, आपको सब कुछ जानने की आवश्यकता है संभावित परिणामकोई विशेष क्रिया और स्वयं परिणामों की संभावना।
जैसा कि आर्थिक समस्याओं पर लागू होता है, संभाव्यता सिद्धांत के तरीके घटनाओं के होने की संभावना के मूल्यों को निर्धारित करने और गणितीय अपेक्षा के सबसे बड़े मूल्य के आधार पर सबसे बेहतर संभावित घटनाओं की पसंद के लिए कम हो जाते हैं, जो कि बराबर है इस घटना के पूर्ण मूल्य को इसके होने की संभावना से गुणा किया जाता है।
वित्तीय जोखिम की गणना के लिए सांख्यिकीय पद्धति के मुख्य उपकरण: भिन्नता, विचरण और मानक (मूल माध्य वर्ग) विचलन।
भिन्नता परिणाम के एक संस्करण से दूसरे संस्करण में संक्रमण के दौरान मात्रात्मक संकेतकों में परिवर्तन है। फैलाव वास्तविक ज्ञान के औसत मूल्य से विचलन का एक उपाय है। इस प्रकार, जोखिम का परिमाण, या जोखिम की डिग्री, दो मानदंडों द्वारा मापा जा सकता है: औसत अपेक्षित मूल्य, संभावित परिणाम की परिवर्तनशीलता। औसत अपेक्षित मूल्य घटना के परिमाण का वह मूल्य है जो अनिश्चित स्थिति से जुड़ा है। यह सभी संभावित परिणामों का भारित औसत है, जहां प्रत्येक परिणाम की संभावना को संबंधित मूल्य की आवृत्ति, या वजन के रूप में उपयोग किया जाता है। इस प्रकार, अपेक्षित परिणाम की गणना की जाती है।
लागत व्यवहार्यता विश्लेषण - कंपनी की वित्तीय स्थिरता के संकेतकों को ध्यान में रखते हुए संभावित जोखिम क्षेत्रों की पहचान करने पर केंद्रित है। इस मामले में, आप बस मानक चाल से प्राप्त कर सकते हैं। वित्तीय विश्लेषणमुख्य उद्यम की गतिविधियों और उसके प्रतिपक्षों (बैंक, निवेश कोष, ग्राहक उद्यम, जारीकर्ता उद्यम, निवेशक, खरीदार, विक्रेता) की गतिविधियों के परिणाम।
विशेषज्ञ मूल्यांकन की पद्धति आमतौर पर अनुभवी उद्यमियों और विशेषज्ञों की राय को संसाधित करके लागू की जाती है। यह केवल जोखिम वक्र बनाने के लिए सूचना एकत्र करने की विधि में सांख्यिकीय से भिन्न होता है। यह विधिनुकसान के विभिन्न स्तरों की घटना की संभावनाओं के विभिन्न विशेषज्ञों (उद्यम या बाहरी विशेषज्ञों) द्वारा किए गए अनुमानों का संग्रह और अध्ययन शामिल है। ये अनुमान सभी वित्तीय जोखिम कारकों के साथ-साथ सांख्यिकीय आंकड़ों को ध्यान में रखते हुए आधारित हैं। मूल्यांकन संकेतकों की संख्या कम होने पर विशेषज्ञ मूल्यांकन पद्धति का कार्यान्वयन बहुत अधिक जटिल है।
विश्लेषणात्मक पद्धति - एक जोखिम वक्र का निर्माण करना सबसे कठिन है, क्योंकि इसमें निहित गेम थ्योरी के तत्व केवल बहुत ही संकीर्ण विशेषज्ञों के लिए उपलब्ध हैं। विश्लेषणात्मक पद्धति की सबसे अधिक इस्तेमाल की जाने वाली उप-प्रजातियां मॉडल संवेदनशीलता विश्लेषण है।
संवेदनशीलता विश्लेषण - मॉडल में निम्नलिखित चरण होते हैं: एक प्रमुख संकेतक का चयन जिसके विरुद्ध संवेदनशीलता का आकलन किया जाता है (वापसी की आंतरिक दर, शुद्ध वर्तमान मूल्य); कारकों की पसंद (मुद्रास्फीति दर, अर्थव्यवस्था की स्थिति की डिग्री); परियोजना कार्यान्वयन के विभिन्न चरणों (कच्चे माल की खरीद, उत्पादन, बिक्री, परिवहन, पूंजी निर्माण) में प्रमुख संकेतक मूल्यों की गणना। इस तरह से गठित वित्तीय संसाधनों की लागत और प्राप्तियों का क्रम प्रत्येक क्षण (या समय की अवधि) के लिए धन के प्रवाह को निर्धारित करना संभव बनाता है, अर्थात। प्रदर्शन संकेतक परिभाषित करें। एक नई परियोजना के जोखिम के विश्लेषण में समानता की विधि बहुत उपयोगी है, क्योंकि इस मामले में अन्य प्रतिस्पर्धी उद्यमों की अन्य समान परियोजनाओं पर प्रतिकूल वित्तीय जोखिम कारकों के प्रभाव के परिणामों की जांच की जाती है।
इंडेक्सेशन मौद्रिक संसाधनों (पूंजी) के वास्तविक मूल्य और मुद्रास्फीति की स्थिति में लाभप्रदता को संरक्षित करने का एक तरीका है। यह विभिन्न सूचकांकों के उपयोग पर आधारित है। इस प्रकार, नुकसान के एक निश्चित स्तर की घटना के लिए एक संभावना वक्र के निर्माण के मौजूदा तरीके पूरी तरह से समतुल्य नहीं हैं, लेकिन किसी तरह वे वित्तीय जोखिम की कुल राशि का अनुमानित मूल्यांकन करना संभव बनाते हैं। ग्यारह
अस्तित्व की कुंजी और उद्यम की स्थिर स्थिति का आधार इसकी स्थिरता है। स्थिरता के निम्नलिखित पहलू हैं: सामान्य, मूल्य, वित्तीय।
वित्तीय स्थिरता उद्यम की समग्र स्थिरता का मुख्य घटक है। किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता उसके वित्तीय संसाधनों, उनके पुनर्वितरण और उपयोग की ऐसी स्थिति है, जब उद्यम का विकास अपने स्वयं के लाभ के आधार पर और पूंजी की वृद्धि सुनिश्चित की जाती है, जबकि इसकी सॉल्वेंसी और साख को बनाए रखा जाता है। वित्तीय जोखिम का स्वीकार्य स्तर। इस प्रकार, वित्तीय प्रबंधक का कार्य उद्यम की वित्तीय स्थिरता के विभिन्न मापदंडों और जोखिम के समग्र स्तर को एक साथ लाना है।
प्रबंधन लक्ष्य वित्तीय जोखिमइस जोखिम से जुड़े नुकसान को कम से कम करना है। नुकसान का मूल्यांकन मौद्रिक शर्तों में किया जा सकता है, और उन्हें रोकने के कदमों का भी मूल्यांकन किया जाता है। वित्तीय प्रबंधक को इन दो आकलनों को संतुलित करना चाहिए और यह योजना बनानी चाहिए कि जोखिम को कम करने की स्थिति से सौदे को कैसे पूरा किया जाए।
सामान्य तौर पर, वित्तीय जोखिमों से सुरक्षा के तरीकों को प्रभाव की वस्तु के आधार पर दो प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है: भौतिक सुरक्षा, आर्थिक सुरक्षा।
भौतिक सुरक्षा - इसमें अलार्म, तिजोरियों की खरीद, उत्पाद गुणवत्ता नियंत्रण प्रणाली, अनधिकृत पहुंच से डेटा सुरक्षा, सुरक्षा गार्डों को काम पर रखने जैसे साधनों का उपयोग शामिल है।
आर्थिक सुरक्षा - स्तर की भविष्यवाणी करने में शामिल है अतिरिक्त लागत, जोखिम या उसके परिणामों के खतरे को खत्म करने के लिए संपूर्ण वित्तीय तंत्र का उपयोग करते हुए, संभावित नुकसान की गंभीरता का आकलन करना।
इसके अलावा, जोखिम प्रबंधन के चार तरीके सुप्रसिद्ध हैं: उन्मूलन, नुकसान की रोकथाम और नियंत्रण, बीमा, अवशोषण।
1. उन्मूलन में जोखिमपूर्ण घटना करने से इंकार करना शामिल है। लेकिन वित्तीय उद्यमिता के लिए, जोखिम का उन्मूलन आमतौर पर लाभ को समाप्त कर देता है।
2. वित्तीय जोखिम प्रबंधन की एक विधि के रूप में हानि की रोकथाम और नियंत्रण का अर्थ है निवारक और बाद की कार्रवाइयों का एक निश्चित सेट, जो नकारात्मक परिणामों को रोकने, दुर्घटनाओं से खुद को बचाने, उनके आकार को नियंत्रित करने की आवश्यकता के कारण होता है यदि नुकसान पहले से ही होता है या अपरिहार्य होता है।
3. बीमा का सार इस तथ्य में व्यक्त किया गया है कि निवेशक केवल जोखिम से बचने के लिए आय का हिस्सा छोड़ने के लिए तैयार है, अर्थात् वह जोखिम को शून्य करने के लिए भुगतान करने के लिए तैयार है।
बीमा की विशेषता है: निर्मित मौद्रिक निधि का अभीष्ट उद्देश्य; अपने संसाधनों को केवल पूर्व निर्धारित मामलों में नुकसान को कवर करने के लिए खर्च करना; रिश्ते की संभाव्य प्रकृति; धन की वापसी। एक जोखिम प्रबंधन पद्धति के रूप में बीमा का अर्थ है दो प्रकार के कार्य: एक ही प्रकार के जोखिम (स्व-बीमा) के संपर्क में आने वाले उद्यमियों के समूह के बीच नुकसान का पुनर्वितरण; एक बीमा कंपनी से मदद मांगना। बड़ी कंपनियाँ आमतौर पर स्व-बीमा का सहारा लेती हैं, यानी एक ऐसी प्रक्रिया जिसमें एक संगठन, जो अक्सर एक ही प्रकार के जोखिम के संपर्क में होता है, पहले से ही धन को अलग कर देता है, जिससे वह अंततः नुकसान को कवर करता है।
इस तरह आप बीमा कंपनी के साथ महंगे सौदे से बच सकते हैं। जब बीमा का उपयोग क्रेडिट बाजार की सेवा के रूप में किया जाता है, तो यह वित्तीय प्रबंधक को बीमा प्रीमियम और बीमा राशि के बीच के अनुपात को निर्धारित करने के लिए बाध्य करता है जो उसे स्वीकार्य है। एक बीमा प्रीमियम बीमा के लिए भुगतान है कि बीमाधारक (लाभार्थी) बीमाकर्ता को बीमा अनुबंध द्वारा स्थापित तरीके से और समय सीमा के भीतर भुगतान करने के लिए बाध्य है। बीमित राशि वह राशि है जिसके लिए पॉलिसीधारक की भौतिक संपत्ति या देयता का बीमा किया जाता है।
4. अवशोषण में क्षति को स्वीकार करना और उसका बीमा करने से इंकार करना शामिल है। अवशोषण का सहारा लिया जाता है जब कथित क्षति की मात्रा नगण्य रूप से छोटी होती है और इसे उपेक्षित किया जा सकता है। वित्तीय जोखिम को हल करने का एक विशिष्ट साधन चुनते समय, निवेशक को निम्नलिखित सिद्धांतों से आगे बढ़ना चाहिए: आप अपनी पूंजी से अधिक जोखिम नहीं उठा सकते हैं; कोई थोड़े के लिए ज्यादा जोखिम नहीं उठा सकता; जोखिम के परिणामों का पूर्वाभास होना चाहिए। 12 13
किसी उद्यम की गतिविधि के दौरान, वित्तीय जोखिमों के आकलन और प्रबंधन के विभिन्न तरीकों का उपयोग किया जाता है, जो वास्तव में उद्यम की पूंजी की मात्रा के साथ इसकी बाद की तुलना के लिए किसी विशेष प्रकार के जोखिम के अधिकतम संभावित नुकसान की गणना के रूप में उपयोग किया जाता है। जिसके लिए यह जोखिम लागू है, फिर उद्यम के वित्तीय संसाधनों की कुल मात्रा के साथ पूरे संभावित नुकसान की तुलना और केवल गणना के अंत में आप यह पता लगा सकते हैं कि गतिविधि क्या होगी: लाभ, हानि या दिवालियापन।
जोखिम प्रबंधन कार्यक्रमों के कार्यान्वयन की निगरानी से यह सत्यापित करना संभव हो जाता है कि क्या विधियों को शुरू से ही सही ढंग से चुना गया था, और यदि हां, तो क्या स्थितियां इतनी बदल गई हैं कि अन्य तरीकों को लागू किया जाना चाहिए था।
गुणात्मक जोखिम मूल्यांकन के तरीके।
योजना
§ 1. व्यापार जोखिम मूल्यांकन की अवधारणा।
मात्रात्मक जोखिम मूल्यांकन के तरीके।
गुणात्मक जोखिम मूल्यांकन के तरीके।
§1।जोखिम प्रबंधन की प्रक्रिया में विशेष ध्यानउद्यमशीलता के जोखिम का आकलन करने के लिए तंत्र को दिया जाता है। जोखिम आकलन - यह जोखिम के परिमाण (डिग्री) का मात्रात्मक और गुणात्मक निर्धारण है।
गोद लेने की प्रक्रिया में प्रबंधन निर्णयगतिविधि के किसी भी क्षेत्र में, उद्यमी को केवल एक को चुनने के कार्य का सामना करना पड़ता है जो उसकी आवश्यकताओं को पूरा करेगा। ऐसा करने के लिए, उद्यमी को सभी का विश्लेषण करने की आवश्यकता है संभव विकल्पऔर उनके परिणाम।
उद्यमशीलता के जोखिम का आकलन कई कारकों पर निर्भर करता है, जिसमें उद्देश्य और व्यक्तिपरक दोनों शामिल हैं। इस प्रकार, जोखिम के स्तर के मूल्यांकन की गुणवत्ता उद्यमी के अनुभव और निर्णय लेने की स्थिति पर निर्भर करती है। यदि कोई निर्णय अनिश्चितता की स्थिति में किया जाता है, तो उद्यमी निर्णय के प्रत्येक विकल्प का सटीक परिणाम जानता है। हालांकि, जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, निश्चितता की उपस्थिति काफी है एक दुर्लभ घटनाउद्यमिता में। इसके अलावा, पूरी तरह से स्पष्ट अस्पष्ट विकल्प के साथ भी अनिश्चितता पैदा हो सकती है, अगर निर्णय उन स्थितियों में किया जाता है जहां राज्य बाहरी वातावरणअज्ञात या तेजी से बदल रहा है।
जोखिम की भयावहता की विशेषता वाले नुकसान की संभावना और आकार को निर्धारित करने के लिए वित्तीय जोखिमों सहित व्यावसायिक जोखिमों का आकलन किया जाता है।
प्रतिष्ठित किया जाना चाहिए गुणवत्ताऔर मात्रात्मकव्यापार जोखिम मूल्यांकन। गुणात्मक मूल्यांकन अपेक्षाकृत सरल हो सकता है, इसका मुख्य कार्य संभावित प्रकार के जोखिमों की पहचान करना है, साथ ही ऐसे कारक जो किसी विशेष गतिविधि में जोखिम के स्तर को प्रभावित करते हैं। व्यावसायिक योजना विकसित करने के चरण में, एक नियम के रूप में, गुणात्मक विश्लेषण किया जाता है। जोखिम मूल्यांकन के इस स्तर पर, उद्यमी को मुख्य प्रकार के जोखिमों की पहचान करनी चाहिए जो उद्यमशीलता गतिविधि के परिणामों को प्रभावित करते हैं।
मात्रात्मक मूल्यांकन अधिक समय लेने वाला, समय लेने वाला और महंगा है। जोखिम की समस्या के लिए समर्पित अध्ययनों में, मात्रात्मक जोखिम मूल्यांकन के मानदंड निर्धारित करने के लिए अलग-अलग दृष्टिकोण हैं। आइए उनमें से कुछ पर विचार करें।
विफलता की संभावना के रूप में जोखिम पर विचार करने के मामले में, जोखिम मूल्यांकन मानदंड संभावना है कि प्राप्त परिणाम आवश्यक मूल्य से कम होगा। इस मानदंड की गणना निम्न सूत्र के अनुसार की जाती है:
जहां आर जोखिम मूल्यांकन मानदंड है;
पी एक जोखिम घटना होने की संभावना है;
डी ट्र परिणाम का आवश्यक (नियोजित) मूल्य है;
डी परिणाम है।
मानी गई विधि का नुकसान यह है कि यह एक निश्चित परिणाम प्राप्त करने के बाद ही जोखिम के स्तर का आकलन करने की अनुमति देता है, और एक उद्यमी के लिए निर्णय लेने के चरण में जोखिम का आकलन करना महत्वपूर्ण होता है। ऐसा करने के लिए, एक जोखिम मूल्यांकन पद्धति है, जो बाद के लिए एक मानदंड के रूप में सूत्र द्वारा गणना की गई पूर्ण मूल्य पर विचार करती है:
जहां आर जोखिम की डिग्री है;
वाई अपेक्षित क्षति है;
आर (यू) - क्षति की संभावना।
§2।सबसे आम तरीके मात्रात्मक विश्लेषण जोखिम इस प्रकार हैं:
सांख्यिकीय;
लागत व्यवहार्यता विश्लेषण।
सार सांख्यिकीय विधिइस तथ्य में शामिल है कि किसी दिए गए या समान उत्पादन में हुए नुकसान और मुनाफे के आंकड़ों का अध्ययन किया जाता है, एक या दूसरे आर्थिक रिटर्न प्राप्त करने की परिमाण और आवृत्ति स्थापित की जाती है, और भविष्य के लिए सबसे संभावित पूर्वानुमान बनाया जाता है।
इसके मुख्य परिकलित संकेतकों में से हैं: विचरण, मूल माध्य वर्ग (मानक) विचलन, भिन्नता का गुणांक।
सूचक " घटनाओं का औसत (गणितीय) अपेक्षित मूल्य (परिणाम)",जिसकी गणना सूत्र द्वारा की जाती है:
औसत अपेक्षित मूल्य कहां है;
-वें परिणाम का निरपेक्ष मान है;
वें परिणाम की संभावना;
घटनाओं के परिणाम के लिए विकल्पों की संख्या।
जोखिम मूल्यांकन के अन्य संकेतक मूल्य हैं
संभावित परिणाम की परिवर्तनशीलता (उतार-चढ़ाव) - औसत
मानक विचलनऔसत अपेक्षित मूल्य से वास्तविक परिणाम और फैलाव,जो सूत्रों द्वारा निर्धारित किए जाते हैं:
; (4)
, (5)
जहां σ मानक विचलन है;
σ 2 - फैलाव।
बाकी पदनाम पहले अपनाए गए लोगों के अनुरूप हैं।
फैलाव और मानक विचलन संभावित वित्तीय परिणामों के पूर्ण उतार-चढ़ाव की विशेषता है।
तुलनात्मक मूल्यांकन के लिए, सापेक्ष अस्थिरता के सबसे उपयुक्त संकेतक भिन्नता के गुणांक और बीटा गुणांक हैं।
भिन्नता का गुणांक(वी)सूत्र द्वारा गणना:
बीटा(β) का उपयोग प्रतिभूतियों में निवेश के जोखिम का आकलन करने के लिए किया जाता है और इसकी गणना सूत्र द्वारा की जाती है:
जहां Δ i प्रतिशत परिवर्तन है पाठ्यक्रम मैंसुरक्षा;
Δ शेयर बाजार में सभी शेयरों की कीमतों में औसत प्रतिशत बदलाव है।
10% तक भिन्नता के गुणांक के मूल्य के साथ, अस्थिरता को कमजोर माना जाता है, 10-25% के मूल्य के साथ - मध्यम, 25% से अधिक - उच्च। तदनुसार, वित्तीय जोखिम की डिग्री का भी आकलन किया जाता है।
लागत लाभ का विश्लेषणसंभावित जोखिम क्षेत्रों की पहचान करना है। निम्नलिखित कारकों या उनके संयोजनों को प्रारंभिक कारकों के रूप में माना जाता है जो नियोजित लागतों में वृद्धि का कारण बन सकते हैं:
ü परियोजना लागत का प्रारंभिक कम आकलन;
ü डिजाइन की सीमाओं को बदलना;
प्रदर्शन में अंतर;
ü परियोजना की प्रारंभिक लागत में वृद्धि;
ü परियोजना के कार्यान्वयन के लिए शर्तें बदलें।
कारकों को विस्तृत किया जा सकता है। वित्तीय संसाधनों के जोखिम की डिग्री निर्धारित करने के लिए एक उदाहरण वित्तीय स्थिरता संकेतकों का विश्लेषण है।
विश्लेषण के उपरोक्त सभी तरीके, एक नियम के रूप में, जोखिम का मात्रात्मक मूल्यांकन करने और संभावित नुकसान के संख्यात्मक मूल्य और उनकी घटना की संभावना निर्धारित करने के लिए संभव बनाते हैं। लेकिन व्यवहार में, मात्रात्मक जोखिम विश्लेषण इसके गुणात्मक पहलू से पूरित होता है।
गुणात्मक विश्लेषणजोखिम अपेक्षाकृत सरल हो सकता है। इसका मुख्य कार्य जोखिम कारकों, चरणों और कार्य को निर्धारित करना है जिसके दौरान जोखिम उत्पन्न होता है, अर्थात। संभावित जोखिम क्षेत्रों की पहचान करें, और फिर सभी संभावित जोखिमों की पहचान करें।
जोखिम की डिग्री को प्रभावित करने वाले सभी कारकों को वस्तुनिष्ठ और व्यक्तिपरक में विभाजित किया जा सकता है। वस्तुनिष्ठ कारकों में वे कारक शामिल हैं जो सीधे फर्म पर निर्भर नहीं करते हैं, मुद्रास्फीति, प्रतिस्पर्धा, राजनीतिक और आर्थिक संकट, पारिस्थितिकी, सीमा शुल्कवगैरह। व्यक्तिपरक कारक सीधे इस कंपनी की विशेषता बताते हैं: उत्पादन क्षमता, स्टाफ, आर्थिक संबंध, आर्थिक स्थिति।
प्राप्त परिणामों के आधार पर, यह निर्धारित किया जाता है कि कंपनी जिस वातावरण में काम करती है या इस परियोजना का कार्यान्वयन कितना सुरक्षित है।
जोखिम साहित्य कई तरीके प्रदान करता है गुणात्मक मूल्यांकन अनुभव, अंतर्ज्ञान, संग्रह और विश्लेषण के परिणामों का उपयोग करके वित्तीय जोखिम विभिन्न जानकारी, अर्थात। अनुमानी तरीके।
ऐसे तरीकों और मॉडलों की एक विशेषता प्राप्त समाधानों की इष्टतमता के कठोर गणितीय प्रमाणों की अनुपस्थिति है। इन प्रक्रियाओं का सामान्य जोर इंसान को मात्रात्मक अनुमान और निर्णय प्राप्त करने के लिए "माप उपकरण" के रूप में उपयोग करना है।
ज्वलंत उदाहरणपारंपरिक हेयुरिस्टिक प्रक्रियाएं विभिन्न परीक्षाएं (विशेषज्ञ मूल्यांकन की विधि), परामर्श, बैठकें आदि हैं, जिसके परिणामस्वरूप अध्ययन की वस्तु की स्थिति का विशेषज्ञ आकलन होता है।
विशेषज्ञ आकलन की विधिमें व्यापक रूप से प्रयोग किया जाता है विभिन्न क्षेत्रगतिविधियाँ, और इसके आधार पर महंगे उपाय लागू किए जाते हैं।
विशेषज्ञ मूल्यांकन की विधि कुछ मापदंडों और / या विश्लेषण संकेतकों के मूल्यों के संबंध में विशेष रूप से चयनित विशेषज्ञों के साक्षात्कार का उपयोग करके जोखिम मूल्यांकन प्राप्त करने की एक प्रक्रिया है। एक विशेषज्ञ मूल्यांकन करने के लिए, विभिन्न दिशाओं के विश्लेषकों का एक समूह, विचाराधीन समस्या के क्षेत्र में अच्छी तरह से सूचित किया जाता है। विशेषज्ञ समूह के सदस्यों का चयन उनकी औपचारिक व्यावसायिक स्थिति और आधिकारिक स्थिति, शैक्षणिक डिग्री, व्यावहारिक अनुभव और के आधार पर किया जाता है वैज्ञानिकों का काम, साथ ही सहकर्मियों और अन्य विशेषज्ञों द्वारा परीक्षण और प्रमाणन के परिणाम। विशेषज्ञों के समूह को विश्लेषण की गई जानकारी की विश्वसनीयता और पूर्णता सुनिश्चित करनी चाहिए, इसके गठन की पद्धति के संदर्भ में इसके सत्यापन की संभावना, विश्लेषण की गई समय श्रृंखला की सांख्यिकीय स्थिरता के लिए स्थितियां बनाएं और मूल्यांकन प्रक्रिया की विश्वसनीयता की गारंटी दें। विशेषज्ञ सर्वेक्षण फॉर्म गुमनाम, पूर्णकालिक या अंशकालिक, व्यक्ति या समूह हो सकता है।
प्रत्येक विशेषज्ञ को विश्लेषण की गई जानकारी का एक पूरा सेट, संभावित जोखिमों की एक सूची और उनकी घटना (या गैर-घटना) की संभावना का आकलन करने के लिए एक पैमाना प्रदान किया जाता है। उदाहरण के लिए, किसी विशेष जोखिम का आकलन करने के लिए निम्नलिखित पैमाना प्रस्तावित है:
0 - जोखिम का नगण्य स्तर;
25 - सबसे अधिक संभावना है कि जोखिम भरी स्थिति उत्पन्न नहीं होगी, अर्थात जोखिम स्तर अपने इष्टतम स्तर को बनाए रखेगा;
50 - जोखिम की स्थिति परिभाषित नहीं है, और अतिरिक्त जानकारी की शायद जरूरत है;
75 - जोखिम की स्थिति की काफी उच्च संभावना;
100 - जोखिम भरी स्थिति अवश्य आएगी।
फिर उनके अंतर और असंगति के लिए विशेषज्ञ आकलन का विश्लेषण किया जाता है। उसी समय, दो विशेषज्ञों द्वारा किसी विशेष प्रकार के जोखिम के आकलन के बीच अधिकतम स्वीकार्य अंतर इस जोखिम के होने की संभावना के एक निश्चित, पूर्व निर्धारित मूल्य से अधिक नहीं होना चाहिए:
अधिकतम / ऐ - द्वि /<= K (2),
कहाँ ए, बीदो विशेषज्ञों में से प्रत्येक के लिए मूल्यांकन वेक्टर है;
मैं- मूल्यांकन जोखिम का प्रकार;
को- कसौटी का मूल्य।
उदाहरण के लिए, यदि तीन विशेषज्ञ हैं, तो तीन आकलन किए जाने चाहिए: पहले और तीसरे, पहले और दूसरे और दूसरे और तीसरे विशेषज्ञों की राय की जोड़ीवार तुलना के लिए।
विशेषज्ञ मूल्यांकन की विधि के अलावा, वित्तीय जोखिम के स्तर के गुणात्मक विश्लेषण के समूह में सादृश्य विधि, "उचित परिश्रम" विधि ("उचित ध्यान"), "निर्णय वृक्ष" और मोंटे जैसे तरीके शामिल हैं। कार्लो विधि।
सादृश्य विधि,जिसमें एक समान स्थिति के साथ किसी विशेष विश्लेषित जोखिम के प्रकार, आकार और घटना या परिवर्तन के कारणों की तुलना करना शामिल है। तुलना अतीत की स्थिति या वर्तमान में समान संस्थागत इकाइयों में विद्यमान स्थिति से की जाती है। इस प्रयोजन के लिए, अनुसंधान और विपणन सूचना के परिणामों का उपयोग किया जाता है।
विधि "उचित परिश्रम" ("उचित ध्यान"),जिसका उपयोग मुख्य रूप से बैंकों या गैर-बैंकिंग वित्तीय संस्थानों द्वारा किया जाता है जो कुछ बैंकिंग लेनदेन करते हैं। यह विधि ग्राहकों, संस्थापकों और विपणन विश्लेषण के तीसरे स्तर के सभी विषयों: बिचौलियों, आपूर्तिकर्ताओं, प्रतियोगियों और सभी प्रकार के संपर्क दर्शकों के प्रदर्शन के बारे में जानकारी एकत्र करने और विश्लेषण करने के लिए एक प्रणाली पर आधारित है।
"निर्णय वृक्ष"।एक "निर्णय वृक्ष" के निर्माण की विधि का उपयोग अक्सर जोखिम विश्लेषण के लिए किया जाता है, जिसमें परिकलित विकल्पों की एक अनुमानित संख्या को एकल करना संभव है। इस पद्धति में प्रत्येक परिदृश्य के लिए मात्रात्मक और गुणात्मक जोखिम मापदंडों का निर्धारण करने में संभावित परिदृश्यों की एक निश्चित संख्या की संभावना का निर्धारण करना शामिल है। "निर्णय ट्री" पद्धति का उपयोग करके एक अध्ययन करने के लिए, न केवल स्टैटिक्स में, बल्कि डायनेमिक्स में भी मात्रात्मक और गुणात्मक जानकारी की अधिकतम संभव मात्रा होना आवश्यक है। डेटा एकत्र करने और उसका मूल्यांकन करने के लिए, निम्नलिखित अनुक्रम देखा जाना चाहिए:
1. प्रक्रिया के जीवन चक्र और/या एक विशिष्ट वित्तीय लेनदेन की संरचना और अवधि का निर्धारण;
2. प्रमुख बाहरी और/या आंतरिक घटनाओं की पहचान जो जोखिम स्तर की गतिशीलता को प्रभावित कर सकती हैं;
3. इन घटनाओं के घटित होने के समय का निर्धारण;
4. प्रत्येक प्रमुख घटना के घटित होने या न होने के परिणामस्वरूप लिए जा सकने वाले संभावित निर्णयों या कार्यों के विकल्पों की पहचान;
5. प्रत्येक संभावित निर्णय लेने की संभावना का निर्धारण;
6. प्रक्रिया के पहचाने गए चरणों में से प्रत्येक के पारित होने के दौरान जोखिम के स्तर का निर्धारण।
प्राप्त परिणामों के आधार पर, एक "निर्णय वृक्ष" बनाया जाता है। इसके नोड प्रमुख घटनाओं का प्रतिनिधित्व करते हैं, जबकि तीर (वैक्टर) और कनेक्टिंग नोड्स एक उद्देश्य प्रक्रिया/विशिष्ट वित्तीय लेनदेन आदि का प्रतिनिधित्व करते हैं।
परिणामी "निर्णय वृक्ष" का विश्लेषण करने के लिए, सभी संभावित परिदृश्यों को निर्धारित करना आवश्यक है और स्थिति के आधार पर, इष्टतम को चुनें।
मोंटे कार्लो विधि,जो कि अनिश्चितता के औपचारिक विवरण का एक तरीका है, जिसका उपयोग पूर्वानुमान के लिए सबसे कठिन परिस्थितियों में किया जाता है।
विधि सिमुलेशन मॉडल के उपयोग पर आधारित है जो आपको विभिन्न प्रकार के परिदृश्य बनाने की अनुमति देती है जो प्रारंभिक चर पर दिए गए प्रतिबंधों के अनुरूप हैं। सिमुलेशन मॉडलिंग -यह एक कृत्रिम प्रयोग है जिसमें प्राकृतिक परीक्षण करने के बजाय गणितीय मॉडल पर प्रयोग किए जाते हैं।
व्यवहार में, इस पद्धति को केवल कई कंप्यूटर प्रोग्रामों का उपयोग करके लागू किया जा सकता है जो बड़ी संख्या में यादृच्छिक परिदृश्यों के साथ भविष्य कहनेवाला मॉडल का वर्णन करने की अनुमति देता है।
वित्तीय जोखिमों के गुणात्मक विश्लेषण का मुख्य नुकसान व्यक्तिपरकता का उच्च स्तर है और परिणामस्वरूप, प्राप्त अनुमानों की विश्वसनीयता में विश्वास की कमी है। इसीलिए, कई मामलों में मात्रात्मक विश्लेषण के तरीकों को बेहतर माना जाता है।
